2020年的美股太妖了

纳斯达克快创新高了。从疫情的最低点6631到现在9615，已经反弹了近3000点了，涨幅高达45%。也就2个半月吧。

V字反弹跟V字仇杀队一样，绞杀所有空头的不服。

真应了那句话：股票，玩的就是出其不意。

不过在这欣欣向荣的股市背后，美国现在的情况却恰恰相反。

接近190万人确诊新冠病毒，11万人死亡，要知道整个抗美援朝战争中，美国一共才死了6万人。

此外，根据美媒预测，因为疫情的原因，导致美国第二季度GDP极有可能环比下跌50%以上；

失业人口达到4000万人，也就是说，现在的美国，10个人里面至少有1个人是无业游民。

但比起最近发生的事情，以上这些其实都是小事了。

由于黑人弗洛伊德被白人警察暴力执法致死，引发席卷全美的骚乱，已经不仅仅局限于抗议了。

各种打砸抢烧，矛盾的激化已经超越了种族歧视，变成了民众和国家暴力机关之间的矛盾。

一边水深火热，一边涨势如虹，任何人在这市场里，看上去都年轻得连胎毛都没褪干净。

你说美国经济复苏了，那是睁着眼睛说瞎话。

现在甚至连复苏的预期都没有。

单单5月份，美国私人部门削减的就业岗位就达到276万个。

这还只是疫情的影响，骚乱导致的直接经济损失还没来得及加进去。

预期差、现状糟，疫情也没有被控制的趋势，那么为什么纳指还可以创新高呢？

其实说来说去还是那几点老掉牙的原因。

不外乎无限量QE、零利率、直升机撒钱。

说真的，在之前的文章里已经说得非常详细了，我实在是编不出更有创意的理由了。

嗯，稍等，刚刚翻了一下数据，还有一个小借口可以拿出来充个数。

截止至5月19日，美联储进行了158笔交易，买入15支企业债ETF基金，规模到达13亿美元。

累计至5月底，美联储持有的企业债ETF总额增加到29.8亿美元。

把这事拿出来说，我自己也有点不好意思，29.8亿美元比起7000亿美元的企业债来说，连个小水花都不算。

其实我早就说过，央行（美联储）绕过商业银行，直接收购企业的债券，这个是很典型的印钱行为。

不要还的那种印钱。

之所以美国敢这样印钱，不怕津巴布韦化，就是仗着美元是国际通用货币。

美国通过印钱的方式，让全世界分担它的通货膨胀。

要是别的国家不跟着印，比如中国，那么美元就会相对贬值。于是出口也好，外汇储备也罢，就会跟着损失。

如果你跟着印，坚持跟美元同步，甚至贬得比美元更厉害。

出口和外汇储备是保住了，但是热钱（高级一点的叫法是北上资金）就要撤离，资本都是逐利的嘛。

于是呢，会导致外汇流失。

为了堵住外汇流失的口子，那只能靠行政手段把钱截流，于是钱只能留在家里堆高CPI。

这扯得有点远了，回过来继续说美国印钱的事。

可能你会觉得，美联储主动印钱贬值，为的就是稀释他国的美元储备，达到赖钱的作用。

其实这么理解是不对的。

现在全球各国持有的美债总和大约在6万亿左右，而美国发行的国债总量已经接近26万亿了，是美国GDP的125%。

也就是说，只有不到1/4的美债在他国手里，而绝大部分都握在美联储自己手上。

这些钱明面上说起来是为了增加企业资金流动性，投入再生产。

实际上呢，疫情期间，能不裁人就谢天谢地了，哪里还有什么再生产的需求。

于是企业把贷款拿下来以后，又流向了最近10年里最赚钱的地方——美股。

这就好比中国人有了钱第一个想法是买房，而美国人则是买股票。

为啥?

没看到美股4次熔断以后，美联储几乎是穷凶极恶地连续发布货币政策。

意味着，美联储在给股市撑腰啊。

背靠大树好乘凉，有美联储这么一个资金无限的金主背书，投资资金也纷纷跟进。

硬生生地把没有基本面的股票给买了上来，甚至快要创新高了。

这种矛盾的诡异，其实历史上也不是没发生过。

1968年，对美国来说也是极其动荡的一年。

马丁路德金被刺、美国司法部部长罗伯特肯尼迪被刺、H3N2流感爆发、越南战争陷入困局，各种负面事件里应外合，内忧外患。

在经历这一系列动荡之后，标普500指数在当年的1月至3月期间大跌9％，随后反而大涨24％，然后陷入震荡。

不过有句话叫事出反常必有妖。

理论上股市是经济的预期，如果经济很差，预期也很差，靠印钱强拉，终究会自食恶果。

比如1968年的美股的确是被逆势强拉了上去，但是从1969年开始爆发经济危机，足足10年的滞涨期，债股双杀，直到1982年才逐渐好转。

这段时期，如果你不持有商品的话，任何金融产品组合都会让你亏得连裤衩都不剩。

所以这样奇葩的场景短期活久见，实际把周期拉长看看，阳光底下也没啥新鲜事。

看上去现在的美国股市似乎正在复制1968年的老套路，旧酒换新瓶罢了。

脱离基本面，自说自话的股市，已经非常危险了。

别看它短期内涨了45%，越是急涨，越是要谨慎。

感觉现在就像是在诱多，捕兽夹和陷阱已经安置好，就等韭菜进去了。

一方面美股已经被严重高估，再加上第二季度GDP下跌已成定局，就看是跌30%还是50%的区别。

不出意外的话，整个2020年都无法回正，因为美联储的负债已经远远超过了其GDP的总量。

那么在连续利空的情况下，美股仅靠无限量印钱，只怕很难维持。

现在美联储还在硬撑，能撑多久，就看疫苗什么时候可以正式研究出来，这时候应该是个分割点。

总之，当政策和市场严重背离的时候，千万别想着去投机了。

任何做空和做多的行为都是在博傻。

看不懂，发呆就行了，直到你能看懂的那天再开始建仓。