央妈定向降准，A股为何不涨反跌

周末消息面利好不断，先有央妈定向降准，后有美联储降息、美股大反弹，不过诸多利好之下，今天A股不涨反跌，可能让不少投资者心生恐慌。

对于今天A股的走势，我们认为今天下跌的原因有三点。

第一，上周五A股在外围大跌的背景下逆势反拉，已经提前透支了一定的预期，而周末央妈定向降准的利好可能没有达到市场的预期，投资者情绪不高。

第二，全球资本市场大乱，全球投资者都持有“现金为王”的理念，外围的不确定性让A股部分投资者也心生犹豫。即便政府、机构都在表态，称国内经济稳中向好的格局不变，外围的影响有限，但外资加速流出的背景下，内地投资者不太敢逆势买入。

第三，从基本面而言，一季度经济下滑是不争事实。现在已经进入了3月中下旬，随着一季度收官，各项经济数据即将出炉，今天统计局曝光的数据就不太好，资金提前出局避险。

通过这三点，我们可以得到两个结论。

第一，外围走势对于A股虽不产生决定性影响，但A股中不少投资者都将外围视为一个跟踪信号，也就说无论A股基本面如何、中长期预期如何，只要外围不出现企稳走势，A股重返上升通道的可能性几乎为零。

第二，资金对于政策和经济数据的反馈比较积极，短期市场震荡又或者继续走弱，取决于是否有政策支持。在国外不断降息的背景下，我国现在还存在较大的降息操作空间，如果近期降息落地，那么市场还能维持在目前这个位置震荡，否则继续走弱的可能性还是比较高。

通过以上分析，我们建议现阶段还是采取防守策略为上。

从盘面上看，土地流转、医护用品等热门品种还表现活跃，短期内或出现轮动上涨的局面，而且科技股今日暴跌后，不少都回踩了前期密集成交区域，存在技术反弹的可能性。

如果能够踩准节奏来，短线上可能还有一定的机会可言，但考虑到市场的不确定性过于大，巴菲特都没见过这种场面，谁也不敢保证后市是否会大跌。所以，我们建议在这种风险比较大的市场中，还是以求稳为主，那么首要的就是把仓位控制好，不重仓，不轻易加仓。

对于有仓位的投资者而言，可以在原有仓位上，利用市场每日波动做做T，但另开新仓就不建议，毕竟现在没有确定性较强的机会，不太适合开新仓。

系统性风险较大时，任何题材都有亏钱的风险，这样上周我们一再提醒大家减仓注意风险的缘故。

诸多题材中，目前来看，只能说基建、医护用品这两个方向相较而言，风险稍微小一些。

对于大多数投资者而言，按兵不动是最好的选择，如果短期一定想试试手，那么建议在这两个方向上选择，操作上买跌不买涨，卖涨不卖跌。