股票投资之在最悲观的地方寻找风景

逆向投资高手邓普顿其实就是用市盈率投资的，堪称“全球投资之父”，他在50年代首开全球投资之风。20世纪60年代，邓普顿在日本股市市盈率4倍，整体经济增长率维持在10％时，进入日本股市。

当时的日本被美国投资者认为是一个工业落后的小国，生产劣质产品，但是邓普顿独到的眼光和独立的思维，无惧的魄力，领先别人20多年进入日本股市，东京交易所股价指数从1959年的80点上涨到1989年的2881点，涨幅35倍。

20世纪70年代末，美国市场由于急速飞涨的恶性通胀、高油价、日本的竞争威胁，股票大幅下跌，投资者纷纷离场，当时《商业周刊》刊发了“股票已死”的封面文章，当时道琼斯市盈率仅为6.8倍，邓普顿重新杀回美国股市，并认为十年后，道琼斯指数会上到3200点，确实，将近20年的大牛市直到2000年世纪大泡沫才结束啊。

1997年亚洲金融危机爆发，但是邓普顿发现韩国是一个储蓄率较高，经济较快增长迅速，以出口为导向的国家，最关键是当时韩国股市市盈率才10倍，邓普顿杀入韩国股市，两年后收益率267％。

当前大哀股市盈率上证13倍，深圳22倍，基本没几个看多了，成交量惨淡，现在唱多的基本被骂傻x，其实就是最安全和收益率最高的时候，低估的市场一定会向上走的。

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