价值投资一定要知道的股票估值方法

　　如果你是想短期投资，等着快速的低买高卖，那么股票估值对你就没有多大意义。因为影响短期股价涨跌的，不是估值，而是很多综合因素的叠加，最重要的还是市场情绪和预期。长期之内，股票的市场价格，总是会围绕价值在变动。这就像是商品一样，商品在短期内价格是根据供求来决定，但长期来看是围绕价值来上下波动的。如果你要长期投资股票，则需要考虑到股票的内在价值，这就需要我们对其进行估值计算。

 

　　用市盈率和市净率估值会有很强的滞后性和片面性。

 

 

 

 

　　一般而言，衡量股票价值?的估值方法多种多样,普通专业投资者常用的估值方法主要有市盈率PE估值法、PEG估值法、市净率PB估值法、DCF(现金流贴现模型)估值法等四种。

 

　　一、市盈率估值法

 

　　所谓市盈率，就是指一家上市公司股票的每股市价与每股盈利的比率，其计算公式为：

 

　　市盈率=每股市价/每股盈利，即PE(市盈率)=P(股价)/E(每股盈利)。

 

　　其中，E的数值一般采用最近一个完整财年的每股盈利数据;而P的数值则是目前时点目标个股的最新股价。

 

　　优点：这种方法非常简单、直观和明了，非常适用于业绩稳定、前景明朗的公司。

 

　　缺点：市盈率估值法只是对股票价值的一种粗略估计，只能大致衡量一只个股在当前的市盈率水平下，股价是高估还是低估、抑或是大致合理。由此，一些专业投资者也会将其进一步延伸至“动态市盈率”估值法。

 

 

 

 

　　二、PEG估值法

 

　　PEG指标的计算公式为：PEG=市盈率÷盈利增长比率;

 

　　显然，PEG值越低，说明该股要么市盈率越低，要么盈利增长率越高，从而越具有投资价值。一般认为应该是1.

 

　　优点是：其考虑了企业业绩的增长情况，适合适度成长股或基本面变化较大的股票估值。

 

       缺点则在于，一方面盈利增长速度过低或者过高的企业，PEG估值法可能并不合适;另一方面，对于不同行业、不同周期、基本面有较大特殊性的股票，PEG高估或低估的标准，较难确定，需要投资者进一步在更深层面进行把握。而且对于那些业绩增长确定性比较强的公司，用市盈率去估值就很容易把公司的价值给低估了。
 

   

 

 

 

　　三、PB估值法(市净率)

 

　　所谓市净率，就是指一家上市公司股票的最新股价与每股净资产的比率，其计算公式为：

 

　　市净率=每股市价/每股净资产，即PB(市净率)=P(股价)/B(每股净资产)。

 

　　其中，B的数值一般采用最近一个财报的每股净资产数据，也即当前最新公开披露的每股净资产;而P的数值则是目前时点目标个股的最新股价。

 

　　PB估值法一般还要结合ROE(净资产收益率)指标进行综合评估。

 

　　整体而言，PB估值法的主要优点也是相对简单、直观和明了，并且相对广泛适用于银行、地产等基本面相对稳定的重资产行业。

 

 

 

 

　　四、DCF估值法

 

　　所谓现金流折现估值法，就是对企业未来的现金流量及其风险进行预期，然后选择合理的折现率，将未来的现金流量折合成现值。

 

　　整体而言，DCF估值法的主要优点在于，其对于一家上市公司或一只股票的内在价值测算，非常严谨和科学。

 

 

 

 

　　五、市现率

 

　　市现率=每股股价/每股自由现金流。市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。换言之：

 

　　一只股票的市价除以每股现金流量得到的数字，就代表着你从这只股票上用现金收回投资成本需要多少年。市现率越低，说明你收回成本的时间越短，就越值得投资。