股市回调的几天里哪个板块在疯狂吸金？

　　这几天A股有点“叛逆”，我们看到10月中旬以来，大盘一直在一个很小的范围内乖乖做“往返跑”，但双十一那天突然决定加入“打折套餐”，大跌1、83%，跌破了箱体底部，并在之后三个交易日中始终无法突破这个位置。

　　正常的剧本是，当A股跌跌跌的时候，资金就会开始买买买。这次也不例外，全市场股票型ETF11月13日的流通份额为2440亿份，比11月7日的2359亿份多了81亿份。

　　剧本相同，每次的主演不尽相同。这几天，抄底最多的板块竟然又是——券商。市场最大券商类ETF证券ETF份额增加超过7亿，甚至超过了大块头50ETF，也超过了风头正劲的5GETF，和老二券商ETF共增加11亿份，占股票型ETF整体增加份额的14%。

　　除了资金抄底券商类ETF，被誉为“聪明资金”的北上资金最近也扫货券商股。统计显示，10月份至11月11日，北上资金买入力度再次加大，仅仅一个多月时间，累计净买入额已经攀升至当前的8800多亿元，较9月底增长超500亿元。在加仓金额超过5亿元的30只个股中，现身两只券商股，分别买入华泰证券、中信证券12、63亿、5、32亿。为什么资金选择抄底券商股?主要有三方面理由。

　　1、看好未来A股表现

　　尽管目前A股市场成交低迷，股指徘徊不前，但仍有不少投资者认为A股向下空间有限，结束调整开启一波向上行情是迟早的事。那么在这样的结构性行情中，指数涨但个股/板块不涨的情况多有出现，也就是所谓的踏空。

　　但券商是最可靠的选择。券商是“高贝塔”板块，有助涨助跌的特性，相当于给大盘加个杠杆。比如今年年初那一波，证券公司指数最大涨幅超过60%，而上证综指同期涨幅仅25%。那么，当A股结束弱势调整，开始一波行情的时候，如果吃不准哪个板块会涨，那么买券商一定没错，所以趁着跌的时候，资金更愿意多买点券商。

　　2、现在的券商够便宜

　　相比估值已经高到天上的食品饮料，以及估值一直挺高的计算机、电子等板块，券商的估值依旧躺在底部。11月13日最新的估值是1、54倍PB，我们能看到，除了去年股权质押风险暴露极端行情带来的估值跌破“底线”的情况，一般1、5倍PB是券商的估值底部。

　　所以现在的券商真的很便宜。另外今年券商股的业绩相比去年非常好，业绩改善十分明显，但估值依旧处于底部区域，这是因为市场预期依旧比较悲观，一旦市场预期改善或扭转，券商的估值相信会出现的修复。

　　3、目前券商正处于政策宽松周期中

　　近期，证监会集中发文，持续推进资本市场改革。对券商的主要影响有——投行业务将显著受益再融资政策松绑;新三板改革将激活市场流动性，畅通部分新三板做市券商退出渠道并降低亏损;扩大股票股指期权试点将为券商带来做市业务收入增量，同时丰富权益类衍生品业务的对冲工具。目前，行业监管政策松绑趋势愈加明显，资本市场改革仍是推动行业中长期向好的基础性因素，券商的行业发展前景值得看好。

　　所以，在A股回调的时候，资金会选择多布局一些券商类资产，而指数基金自然成了很好的选择。