当下时点，A股的投资机会在哪里？

　　10月配置方向上，陈龙建议从两个维度布局:一是高估值领域，具备较强业绩支撑的标的;二是低估值领域，盈利能力正在逐渐筑底的标的。以上两个角度可能更侧重自下而上的挖掘，自上而下来看，更倾向于提高低估值板块的配置比例。整体宏观环境来看，地产端受压制但仍具备韧性，基建端托底但力度有限，随着四季度逐渐步入政策托底的旺季，基建、地产端可能受益，相关龙头标的具备较高的安全边际。

　　短期内，张霖认为，存在一些结构性的方向，比如一些低估值的大金融，加上一些战略配置性的科技和消费。“坦率地说，想要非常波澜壮阔的行情也挺难的，现在的政策路线和以前很不一样了，不会搞投资驱动型的大水漫灌，也不会再搞地产或者高杠杆的刺激。”

　　长期来看，兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，A股市场已经确认了“黄金坑”，长期底部区域已经探明，当前类似2005、2013年的底部区域。因此，战略性配置、逢低布局正当时。截至2019年8月，全部A股市盈率倒数已大于2倍的10年期国债收益。

　　中长期看，张霖认为，最核心的方向就是大消费和大科技。以大消费为例，中国14亿人口，天生就是一个巨大无比的消费市场，中国的消费股，平均估值也就在20多倍上下，但是它的增速有20%左右，美国的消费龙头股也是20倍左右，但是它的增速已经没什么增长，所以依然看好大消费。大消费方向太多了，消费升级的方向值得深入是挖掘。看好大科技的原因也非常明确:全球科技周期的开启，国内创新周期的加速，5G产业链以及后应用的一些兴起……在整个政策的扶持下，包括科创板的推出，大科技中长期来看也是一个非常核心的配置方向。