利好政策背后的逻辑

近日，国家网站公布了《关于进一步提高上市公司质量的意见》，其中主要包括六个方面：

一是提高上市公司治理水平；

二是推动上市公司做优做强；

三是健全上市公司退出机制；

四是解决上市公司突出问题；

五是提高上市公司及相关主体违法违规成本；

六是形成提高上市公司质量的工作合力。

下面我就来谈谈国家现在大力发展股权融资背后的逻辑。

我们要想发展科技，必须发展股权融资,因为科技企业一般都是轻资产企业，而轻资产企业，要想通过银行贷款或者其他债券融资是比较难的，因为这些间接融资方式是需要抵押物的，但轻资产企业很少有什么抵押物。那高科技企业适合什么融资方式呢？就是股权融资或风险投资。但是风投也不是活雷锋，他们投资高科技企业的最终目的是要获得高收益的，也就是要有良好的退出渠道，这个退出渠道就是股权市场。

为什么美国股权融资那么多呢？还不是因为资本市场发达，股市长期平稳上涨，资本有渠道退出！你要想赚大钱，就总得考虑点新玩意，去给资本市场讲故事，而且资本市场上还80%都是机构投资者，没那么好骗，所以这个故事还得有鼻子有眼才行。所以这就形成了一个良性的生态环境，不断孵化优质企业，甚至美国的资本，在全球去寻找潜力项目，然后拉到美股上市。

所以大力改善和发展股权市场是发展高科技产业的一个必要条件，这也正是国家目前如此重视股权市场的一个重要原因，就是要让股权市场变成一个上市更容易，退市更完善，制度更健全的市场。正因为如此，我们也长期看好中国的股权市场发展。