浅析当前的市场行情

这段时间大宗商品价格有了不小幅度的下跌，3月初开始，包括铜铝在内的基本金属价格到顶开始一路下跌，伦铜从高点掉下来20％，伦铝从高点下来近40％，而能源类的大宗商品价格的下跌要来得稍晚一些，煤炭在4月份到顶，原油基本上是在6月初才开始下跌的，整体看能源类的下跌幅度还是比较克制的。

大宗商品价格的回调有利于控制通胀，对于今年饱受通胀之苦的欧美人民来说，多少能缓解一些涨价之苦。而对于中游企业来说，原材料价格的下调也是好事，至少成本端的压力有了大幅下降。

而从整体市场角度看，大宗商品价格下跌也是可以达到\"一鲸落而万物生\"的效果的。上半年各上市公司的盈利数据显示，商品类企业赚得盆满钵满，整个产业链的利润在向上游转移，用拜登的话说，他们赚的比拜登还多。

等到商品价格下跌后，这部分利润会转移回中游企业，增厚中游企业的利润，另外，通胀压力下降后，加息的压力也会下降，有利于市场整体估值的回升。

大宗商品价格下跌也是某种意义上的双击。现在回头看，A股在4月出现低点，商品在3-4月出现高点，可能并不是简单的巧合。

当然，商品价格的上涨是波动的，不是直线的，本轮商品的周期并不会那么快结束，原因在于本轮商品价格上涨的驱动因素并不仅仅是货币超发，还是近些年在大宗开采上的投入不足导致的供应不足，而今年的地缘政治危机也给商品大牛市加了一把火。这几样驱动因素一时半会儿都不会褪去，因此寄希望大宗商品价格马上回到之前的白菜价是痴心妄想。

除了大宗商品，另外一个很值得我们关注的品种是医药，当然我这里说的医药绝大多数都跟新冠受益的医药无关，而是那些普通的创新药。

从21年初的高点至今，中证医药指数跌了40％，香港医药跌了60％多，这样的跌幅在医药板块里都是很巨大的。有意思的是，这些指数近期都已经开始进入到了拐点，特别是香港医药指数，近期在日线上穿60，即将上传120日，而在周线，月线上也都开始挑战重要均线了。

虽然在基面上，我们还没有掌握到足够多行业变化的信息，但是在图形趋势上，这个位置很值得下注了。

美的近期的表现强势，一个原因当然更大宗商品价格下跌带来的成本下降有关，另外一个原因是今天特斯拉要搞机器人也帮了一把美的，比较每次炒机器人，库卡都不会缺席。

近期在我加仓的靶标内的板块主要是受益原材料价格下跌的比如恒力石化，美的，还有就是底部趋势可能有变化的医药，特别是香港医药。